楚雄工字钢经销商

分析师沈一冰：进入3月下游开工季，上半月钢材市场表现不振，呈现高位回落格局。下半月需求有望逐步释放，利多因素逐步占据上风，板材市场或有企稳反弹的可能。考虑到建材库存仍偏高，不宜过度乐观，上涨动力不足，还得需求进一步发力。

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　　◎本周(春节后*三周)，钢材社会库存量1948万吨，周环比下降0.9%，较上年节后*三周增长18.6%。

　　分析师沈一冰：预计之后几周持续步入下降通道，尤其建材市场库存水平仍高，去化速度偏慢。

　　◎本周，调研139家建材钢厂库存量455.2万吨，周环比增长5.2%，较上年节后*三周增长21.2%。

　　分析师沈一冰：由于下游工地开工延迟，中间商出货困难，较终传导至钢厂。不过，本周样本钢厂板材库存238.3万吨，持续三周下降。

　　◎本周全国钢坯趋低调整，江苏地区降幅明显，周后期唐山地区钢坯价格止跌反弹，截止3月16日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3580元/吨，较上周五降20元/吨，现金含税。

　　分析师戴奇卉：环保停限产是本周唐山钢市的主旋律，唐山地区调坯轧材企业绝大多数处于停产状态，具体复产时间仍未确定，而高炉复产方面同样不及预期，3月15日仅少数高炉复产，其余采暖季限产高炉具体复产日期或延迟到3月下旬乃至4月份。

　　在此趋势下，供应端压力未显，下游成品材受停产影响厂家销售压力也较小，从而加大了其挺价意愿，一定程度支撑钢坯价格，预计短期钢坯坚挺为主。

　　◎2018年2月，铁矿石进口许可证发证数量11292.71万吨，环比减少44.10%，平均价格74.34美元/吨;平均海运费价格17.09美元/吨，环比减少0.43美元/吨。

　　中钢协：3月初*召开以及下游需求尚未启动，铁矿石在高库存压力下缺少上涨支撑。但随后需求旺季逐步启动对钢价支撑，同时环保影响下钢厂限产季复产量将不及预期，对钢价上涨有支撑。在钢厂利润扩大和生产受限的情况下，高品矿需求将再次增加，从而对矿价形成支撑。

　　◎本周五统计全国45个港口铁矿石库存为15972.59万吨，较上周五数据增140.42万吨。受环限产政策影响，华北及沿江港口库存有显着增加。

　　分析师沈一冰：一方面，唐山烧结机临时性停产以及武安地区3月中下旬高炉停产影响下，预计下周高炉开工率或呈下降趋势，钢厂补库意向并不积极。另一方面，当前铁矿石价格较低，部分贸易商存在惜售行为。预计短期进口矿市场延续震荡整理态势。

伴随着供给侧改革的进一步推进，国内钢材市场的供需结构也发生变化。春节长假过后，国内现货钢市“开门红”，钢价出现小幅上涨。3月1日，据监测数据显示，螺纹钢价格4277元/吨，较节前上涨158元/吨，与2月初相比上涨191元/吨，同比去年上涨386元/吨。

业 内人士表示，在限产政策助推市场做多热情，金三银四旺季需求可期的情况下，螺纹钢有望冲破前高。同时，考虑到去年钢材价格大幅上涨，即使在年尾出现大幅回 调，目前的价格依然**去年同期近700元/吨。春节前多数商家主动性开展冬储，导致今年冬储成本较高，进一步促使商家拉涨意愿。

钢贸商持货待涨

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据记者了解，3月1日，国内主要城市各钢材现货价格整体平稳。上海螺纹维持 4100元/吨，折合盘面4226元/吨，上海热卷每吨跌20元至4160元/吨。唐山钢坯每吨涨10元至3730元/吨；上期所螺纹钢期价小幅收涨，螺 纹主力1805合约价格报收4032元/吨，较此**日结算价上涨13元/吨。

对此，分析师杜洪峰表示，春节后国内钢材价格迎来小阳春的原 因主要是市场预期和期现市场共振，特别是2月26日股债商汇齐涨，提振黑色系。虽然节后采购量有所增加，但目前还没有全面启动，大幅放量。对于市场人士关 注的高库存现象，那是由于此前春节期间工地基本停滞，而钢厂正常生产，库存累积，是正常现象，年年如此。

从库存变化来看，杜洪峰表示，2018年春节后社会库存增长速度**过去年同期，出现**预期增长。监测数据显示，节后首周全国重点城市钢材库存量为1508.73万吨，较节前增长294.37万吨，增幅24.24%，比去年春节后首周高137.7万吨。增量集中在建筑钢材。

其 中螺纹钢和线材库存分别为713万吨和276.5万吨，较节前增长31.4%和40.2%，均**去年春节后库存水平；建材库存创出自2010年以来，春 节节后首周较高纪录，依照惯例，库存还将在未来2-3周内达到年内较高点。不过，据了解，尽管市场库存增加较快，由于商家库存成本较高，对市场有一定支 撑。

对于目前的高库存，一德分析师马琳也表示，按节气推算，冬储累库已基本接近尾声。由于产量始终处于高位水平，甚至春节期间也未如期出现明显的季节下滑，再叠加下游需求提前停滞，因此本次统计数据(涵盖假期)的增幅巨大。

据记者多方采访了解，从2月27日开始，钢材现货市场已陆续开市，贸易商相对下游开市要早一些。虽然现货成交量表现一般，但大部分贸易商都想等价格再上涨点 出货，由于大贸易商囤货成本基本在3850-3900元/吨，因此对当前的高库存状态不过于悲观，部分小型贸易商甚至还有补货需求。

此外， 据记者了解，2018年环保政策会进一步趋严。唐山地区要实行“双错峰”常态化，3月15日起有针对性地实施钢铁以及其他行业精准化、差别化、区域化错峰 生产，唐钢本部、东盛烧结等8家市中心区及周边重污染企业实行常态化错峰生产、错峰运输，其他区域企业实行指令性“双错峰”，降低了市场尤其是市场对 采暖季错峰生产结束后产量增长的预期。